Dy qëndrime të rëndësishme mendore në botën e financave: dëshira për të kuptuar se çfarë po ndodh realisht dhe refuzimi i opinioneve të përhapura
Në vitin 2004, ekziston një tjetër investitor i interesuar të kuptojë se si funksionojnë në të vërtetë obligacionet e garantuara nga hipotekat subprime, dhe emri i tij është Michael Burry. Ai është një person i vetmuar, me një aftësi të jashtëzakonshme për t’u përqendruar dhe me një obsesion për ndershmëri dhe drejtësi.
Ai është i fiksuar pas bursës dhe mëson nga Warren Buffet idenë se asnjë shkollë nuk mund të të mësojë të jesh një investitor i madh, secili duhet të përshtatë stilin e tij me personalitetin e tij.
Ai studion mjekësi dhe gjen kohë për t’iu përkushtuar financave, ai e përkufizon veten si një investitor me vlerë, ose një person në kërkim të kompanive të nënvlerësuara. Ai hap një blog në të cilin publikon operacionet e tij të tregtimit të aksioneve dhe shpjegon arsyet pas vendimeve të tij. Operacionet e tij po shkojnë aq mirë, sa që shumë shpejt ai fillon të ketë ndjekës të mirë, jo vetëm midis investitorëve privatë, por edhe midis bankave dhe fondeve të përbashkëta.
Ai vendos të bëhet menaxher financiar, lë studimet e tij mjekësore dhe themelon Scion Capital. Në fund të vitit 2004 ai po menaxhonte asete prej 600 milionë S, dhe në mesin e vitit 2005, ndërkohë që indeksi i aksioneve bie me 6,84%, fondi i tij kërcen përpara me 242%.
Burry beson se kuptimi i investimit me vlerë qëndron kryesisht në aftësinë për të refuzuar opinionet e përhapura dhe për këtë arsye vendos të vë bast kundër tregut të obligacioneve të mbështetura nga hipoteka subprime. Ashtu si Eisman, ai nuk dëshiron të fitojë para duke i blerë ato, ai pyet veten se si mund të shiten shkurt ose si të hapë pozicione të shkurtra.
Çdo obligacion shoqërohet me një prospekt prej 130 faqesh; Michael Burry studion qindra prej tyre dhe vëren se standardet e cilësisë së këtyre titujve po bëhen gjithnjë e më të ulëta, ata po godasin fundin.
Bankat po japin kredi duke krijuar produkte të reja financiare: pasi kaq shumë njerëz nukmund të përballojnë më të paguajnë pagesat e tyre të hipotekave, bankierët thjesht po shpikin mjete të reja për të justifikuar dhënien e kredive shtesë. Huadhënësit kanë humbur sensin e masës dhe cilësisë, dhe të kapërcyer nga lakmia, mendojnë vetëm për rritjen e vëllimeve të kredisë, të cilat më pas ua shesin kompanive të tjera, duke paketuar produkte financiare të ndërtuara mbi hipotekat subprime.
